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超预期不再 电子元器件增速放缓

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摘要:超预期不再 电子元器件增速放缓
对于在深圳华强[9.38 1.52%]北做电子元器件生意的庄先生来说,今年最好赚钱的时候已经过去

“二季度行情最好,三季度就差了一点,进入四季度又比三季度好了一点!弊壬浅敝萑,和他一样主营各类电子元器件的商户,百分之七八十是潮州人。他告诉记者,现在电子元器件整体价格比较平稳,从出货量上看外单有点差,内单还不错。他认为外单主要是受到了人民币兑美元升值的影响。

在行业分析师们看来,电子元器件超预期增长的阶段已经过去,行业增速将减缓,对于明年行业的态势,机构普遍预期是个温和增长的年份。

导致机构做出上述判断的不仅仅是庄先生所说的人民币升值因素,首先是行业自身周期性的变化。爱建证券分析师朱志勇对记者表示,今年电子元器件行业的情况比较特殊,按以往惯例,一般是三四季度旺季情况比较好,今年则是上半年超预期。在上半年经济复苏的过程中,电子元器件行业由于之前产能和库存降低,导致补库存需求增加,产品价格上涨。下半年随着投资增加、产量增加,补库存阶段渐入尾声,产品价格渐渐回落,行业增速将减缓,但这并不意味着行业景气周期的结束,而是会回到正常增长的轨道。人民币升值会吞噬企业利润,但预计不会影响销售额的增长,预计未来销售额仍处高位,但利润率及利润增速会放缓。

其次,从一些行业先验指标,如产能利用数据、存货等角度分析,电子元器件出现阶段性高点的特征也十分明显。中航证券表示,存货增长的状态已经开始从厂商蔓延到供应链环节,今年强劲的资本支出也使得市场担忧未来出现供需反转的态势。实际上,三季度开始,国内元器件市场缺货状况已有所缓解,元器件价格松动是普遍现象。近期,华强北元器件综合指数[2391.72 2.89%]处于缓慢下跌状态,表明市场正处于供需相对平衡的状态,节前及旺季备货效应支撑了这种平衡。

对于电子元器件行业增速的放缓,海外市场已有预警。上周全球电子股指普跌,国家半导体公司(National Semi)发布了三季度业绩预警,引起业内广泛关注。全球领先的半导体公司德州仪器向下修正下半年预测,对未来表示谨慎。PC销售的疲软成为三星等电子巨头等共同的担忧。同时,中国台湾笔记本电脑代工厂订单有回暖,但情况较往年差了很多,仍看不到12月订单。

出于对行业整体增速放缓的担忧,分析师们纷纷把投资的重点转向了结构性机会和行业个股的挖掘。在朱志勇看来,新兴消费品的出现为电子产品提供了新的广阔应用领域,对于电子元器件行业的会起到革命性的推动作用,如触摸屏、电子纸、液晶显示相关材料、OLED等,未来的投资机会更多的在于移动智能终端、LED、功率器件、新型显示器件等子行业。

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